CXMT IPO 飙升近 470%，成为中国大陆市值最高的上市公司

概览

中国芯片制造商长鑫存储 (CXMT) 在上海证券交易所科技含量极高的科创板上市首日，股价飙升近 470%，使其市值达到约 3.3 万亿元人民币（4870 亿美元），成为中国大陆市值最高的上市公司。

IPO 详情及募集资金用途

CXMT 由董事长朱一鸣于 2016 年创立，总部位于安徽省合肥市，主要生产用于 AI 数据中心、手机、个人电脑、平板电脑及其他设备的动态随机存取存储器 (DRAM) 芯片。该公司表示，计划将首次公开募资的大部分资金用于扩大存储芯片产能并开展更多研发工作。

市场背景与交易限制

尽管当月全球科技股出现抛售潮，该股上市表现依然强劲。Hargreaves Lansdown 的分析师 Anna Macdonald 将这一非凡的反弹归因于可交易供应有限，并指出仅有 7% 的股份可供交易。这种紧凑的流通盘在投资者对符合中国技术自立自强战略的本土芯片制造商的强烈需求下，放大了价格波动。

与全球 DRAM 巨头的比较

韩国巨头三星电子 (Samsung Electronics) 和 SK Hynix 以及总部位于美国的 Micron 主导着全球 DRAM 市场，合计占据约 90% 的产量。2026 年 7 月初，SK Hynix 在纽约通过股票发行筹集了 265 亿美元，以每股 149 美元的价格出售了 1.779 亿份美国存托股份；在 AI 芯片需求的推动下，其在韩国的市值在 2026 年 5 月突破了 1 万亿美元。

存储价格趋势与展望

BBC 的文章指出，曾经价格低廉的存储组件在近几个月内价格翻了一番多，且在报道时仍在上涨。TrendForce 分析师 Ellie Wong 告诉路透社，持续的供应短缺可能会使价格一直上涨到 2027 年底，而寻求实现存储供应商多元化的客户将使 CXMT 大获裨益并创造更多商业机会。

评论与社区见解

预测 - 我们将在一年左右的时间内实现不需要 1TB 内存的 SOTA AI 性能。当然，CXMT、Micron 及其家族仍将保持盈利，但可能不会像“IPO 飙升 470%”那样盈利。 — @fooker

欧盟芯片产业：我能做的最好的事就是在角落里吃胶水。 — @jonkoops

我对这家公司的长期潜力没什么可说的，但我很好奇这是否会变成像 SK Hynix 在韩国那样巨大的“tik stok”。我看过一部关于韩国投资狂热的短纪录片，那真的很可怕。 — @glimshe

如果特朗普办公桌上的那根“金棒”发挥了预期的作用——即美国允许 Apple 从 CXMT 购买内存，那么可能会再次出现 500% 的飙升。 — @blitzar

是散户驱动还是炒作驱动——这才是问题所在 — @levanlevi

先看看他们有没有出货芯片再说 — @cluckindan

内存曾是制造设备的廉价组件，近几个月价格翻了一番多，且仍在上涨。这准确吗？看起来它们不再上涨了，至少对于 DDR5 内存来说是这样：https://de.pcpartpicker.com/trends/price/memory/ 大部分价格涨幅发生在 2025 年第四季度，此后大部分价格相当稳定。也许 LPDDR、GDDR 或 HBM 的情况会有所不同，但我希望能看到相关的证据。 — @cubefox

更有趣的问题是：为什么世界其他地区不提高他们的生产能力？我了解大部分原因，但我已经厌倦了“中国比世界其他地方更好”这种说法。