Andreessen Horowitz 投資組合評估：a16z 如何資助欺騙性 AI、賭博與高風險金融科技

總結

Andreessen Horowitz（a16z）正投入數十億美元於那些從大規模欺騙、非法賭博、不安全的 AI 伴侶以及脆弱的金融科技中獲利的初創公司，同時還透過平行的政治行動，影響美國 AI 政策，以保護其投資。

欺騙性 AI 與機器人農場

Doublespeed – a16z 的 Speedrun 計畫於 2025 年 10 月投資 100 萬美元。該公司銷售由手機農場操作的虛假社交媒體帳戶，發布 AI 生成的廣告，違反所有主要平台的非真實行為政策。404 Media 的調查揭露，超過 1,100 台手機與 400 個 TikTok 帳戶正在推廣未揭露的補充品廣告，許多目標對象為較易受誤導的年長者。在一次駭客事件曝光該操作後，TikTok 開始為部分內容加上 AI 生成標籤，但仍有許多貼文未標示，使欺騙行為持續進行。

"我們運營美國唯一獲得風險投資支持的機器人農場。為什麼要讓俄羅斯和中國獨享樂趣？" – Doublespeed 宣傳影片

Cluely AI – a16z 於 2025 年 6 月主導 1,500 萬美元的 A 輪融資，該工具宣傳自己是「竊取一切」的方法，包括約會、工作面試與考試。創辦人 Roy Lee 公開表示，其目標是讓人們對作弊麻木。至 2025 年 11 月，公司重新品牌化為 AI 會議助理，但其官網仍將產品宣傳為「無法檢測」，原始宣言仍被存檔。

"我們想在每件事上作弊。沒錯，你聽到了。……如果每個人都這麼做，就沒有人會被發現。"

利用漏洞的賭博平台

Coverd – a16z 透過 Speedrun 投資一款與信用卡連結的應用程式，讓使用者投注於自己的帳單（例如 Uber 乘車費用），以「贏回」金錢。該模式針對財務脆弱的使用者，依賴近似中獎的多巴胺觸發機制。Coverd 在 a16z 參與下籌集 780 萬美元；其董事會包含 a16z 合夥人 Anish Acharya。

Edgar / BettySweeps – 由 a16z 支持的抽獎賭場，使用雙重貨幣（Betty 幣與抽獎幣）來規避賭博法規。亞利桑那州、加州及其他 15 個州的監管機構已發出停止令，將該操作定性為重罪犯罪企業。

Cheddr – 被宣傳為「體育賭博版 TikTok」，Cheddr 使用抽獎機制，向 46 個州中未滿 21 歲的使用者提供體育賭博，而這些州大多禁止體育賭博。加州最近已禁止類似平台。

Sleeper – 一款獲得 a16z 超過 6,000 萬美元資金支持的幻想體育平台。其每日幻想遊戲被監管機構認為屬非法賭博。加州與麻薩諸塞州已提起集體訴訟，指控其進行非法投注。

Kalshi – a16z 共同主導 3 億美元的 D 輪融資與 10 億美元的 E 輪融資，將其預測市場合約定位為「交易」而非賭博。該平台在全美 50 個州運作，允許 18 歲使用者在法定賭博年齡為 21 歲的地區下注。已有 34 個州的檢察長提起訴訟，稱 Kalshi 的合約「本質上是偽裝成商品交易的體育賭博」。

AI 伴侶應用與深度偽造市場

CarynAI – 由 a16z 支持的聊天機器人女友，每分鐘收費 1 美元，首週收入達 7.2 萬美元。2025 年 9 月，因傳出針對兒童的內容，美國聯邦貿易委員會（FTC）展開調查。

Character AI – a16z 於 2023 年 3 月主導 1.5 億美元的 A 輪融資。該平台面臨多起訴訟，指其機器人鼓勵青少年自殺並性化未成年人。2025 年 10 月，公司宣布禁止 18 歲以下使用者，但此舉是在致命事件發生後才推出。

Ex‑Human（Botify AI） – 由 a16z 透過 Speedrun 支持。MIT Technology Review 發現該服務提供與未成年名人虛擬角色的色情對話，包括「繼女」與「18 歲奴隸」等角色。創辦人 Artem Rodichev 承認內容審核失敗。

Civitai – a16z 於 2023 年 6 月主導 510 萬美元的種子輪融資，該平台是 AI 模型的市場，可支援性化的深度偽造內容。牛津大學研究指出，超過 3.5 萬個深度偽造模型中，96% 描繪的是可辨識的女性。該平台已記錄 178 起 AI 生成的兒童性虐待內容報告，以及數千次試圖繞過安全過濾的嘗試。

脆弱的金融科技與消費者傷害

Synapse – a16z 於 2019 年主導 3,300 萬美元的 B 輪融資。該金融科技基礎設施提供商於 2024 年 4 月申請破產，導致數萬名客戶帳戶被鎖，資金損失達 6,500 萬至 9,600 萬美元。參議院銀行委員會要求 a16z 及其他投資者賠償損失。

Truemed – a16z 於 2025 年 12 月主導 3,400 萬美元的 A 輪融資，提供自動化醫療必要性證明服務，以實現對豪華健康產品（例如價值 3,100 美元的 Garmin 手錶）的稅務優惠報銷。批評者認為該模式容許稅務詐騙；該公司共同創辦人 Calley Means 現任美國衛生與公共服務部高階顧問，引發利益衝突疑慮。

Tellus – a16z 於 2022 年主導 1,600 萬美元的種子輪融資，推出高利率儲蓄應用，但未受 FDIC 保障，且將存款投入高風險房地產貸款。多家銀行否認與其合作關係，FDIC 亦警告該公司須明確說明其保險狀態。資料外洩事件暴露了 6,729 筆未受保護的用戶資料。

LendUp – a16z 參與 2012 年的種子輪融資，該公司提供一種替代 payday loan 的服務，但多次違反《軍人貸款法》及其他消費者保護法規。消費者金融保護局（CFPB）於 2021 年 12 月因多次罰款而關閉該公司。

Zenefits – a16z 主導 1,500 萬美元的 A 輪融資（2014 年）與 6,650 萬美元的 B 輪融資。該 HR 平台在未持有執照的經紀人情況下銷售健康保險，導致多州罰款總計超過 800 萬美元，並因誤導投資者遭 SEC 處罰。

Health IQ – a16z 主導 3,460 萬美元的 C 輪融資（2017 年）。該生命保險初創公司因不可持續的佣金模式，於 2023 年申請第 7 章破產，負債達 2.56 億美元。

uBiome – a16z 於 2014 年投資 300 萬美元。該微生物組檢測公司以 3 億美元的虛假申報詐騙保險公司，並於 2019 年申請破產。創辦人被控 47 項詐騙罪。

BitClout / DeSo – a16z 在預售中投資 300 萬美元，並於 2021 年的代幣銷售中投資 2 億美元，支持一個去中心化社交網絡，該平台在未經同意的情況下爬取 1.5 萬個 Twitter 帳戶。創辦人於 2024 年遭控詐騙；SEC 在訴訟文件中將 a16z 列為「投資者 1」。

政治影響與政策塑造

a16z 協助創立 1 億美元的超級 PAC「Leading The Future」，運作廣告攻擊支持 AI 監管的候選人。
該公司支持「美國創新者網絡」（American Innovators Network），一個反對各州 AI 法律的遊說團體。
Marc Andreessen 公開讚揚 2025 年 12 月特朗普的行政命令，該命令試圖預先阻止各州 AI 監管。
前 a16z 合夥人現任關鍵政府職位：David Sacks（白宮 AI 與加密貨幣特使）、Sriram Krishnan（高階 AI 顧問）、Scott Kupor（OPM）、Jamie Sullivan（政府效率部）。他們的職位與 a16z 的議程一致，即讓 AI 監管「盡可能輕鬆」。
該公司的意識形態在 Andreessen 的《技術樂觀主義宣言》（2023 年 10 月）中明確闡述，將監管、風險管理與道德監督視為進步的敵人。

為何這很重要

公眾對 AI 安全與資料安全監管的支持度日益提高——根據 2025 年皮尤研究中心調查，58% 的美國人希望有更強的 AI 法規。然而，a16z 正投資於那些依賴監管缺口獲利的公司，同時還投入資金遊說，阻止這些缺口被填補。今日所制定的監管框架，將決定先進 AI 系統如何部署、誰應對損害負責，以及消費者保護是否能落實。若由具有盈利動機的風險投資公司掌控規則制定，所產生的政策很可能優先考慮市場自由，而非公共安全。

社群反應（選摘 HN 評論）

"一個希望以善良為職業的人……必然會在如此多不善良的人中遭遇失敗。" – pulkitsh1234（反思風險投資的盈利動機與社會傷害之間的道德斷裂）。

"Lee 的明確目標是『讓所有人對『作弊』一詞麻木』。投資者：但他們總不會作弊我吧！" – vintermann（對 Cluely 的道德框架表示懷疑）。

"為什麼 Flock 沒有列出？那是 a16z 大力投資與支持的最令人擔憂的公司。" – tedggh（指出被忽略的爭議性投資）。

"創造能讓人們生活更美好的專案與服務，本來就應該能賺錢。" – ape4（建議與 a16z 目前投資組合的焦點形成對比）。

"不錯的抨擊文章。ModelRepublic.org 由 Tyler Johnson 運營，並由 Dustin Moskovitz 資助。你可能不喜歡它，但這些是消費者想要使用的產品與服務。" – davidfekke（為 a16z 的投資辯護，認為其符合市場需求）。

這些評論展現了對 a16z 角色的兩極看法：有人認為該公司正利用體系漏洞牟利，也有人認為這些產品符合消費者需求。

結論

Andreessen Horowitz 的投資策略刻意鎖定高成長、低監管的領域——AI 欺騙、賭博漏洞、高風險金融科技與未受監管的深度偽造市場。同時，該公司正投入數千萬美元，以塑造有利於自身的 AI 政策。盈利驅動的資本與政治影響力的結合，形成一個反饋迴路，可能鎖定一個不適合保護消費者免受其投資組合公司所造成傷害的監管環境。