Google 与 SpaceX 计算协议：每月 9.2 亿美元的 AI 计算交易

Google 为 Gemini Enterprise 获得桥接容量

Google 已签署一项巨大的基础设施协议，每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元用于 AI 计算容量。此交易旨在提供“桥接容量”，以满足对 Gemini Enterprise——Google 面向大型企业的基于订阅的 AI 代理平台——意外高涨的客户需求。

协议关键条款

根据监管文件，协议包括以下规格：

  • 硬件分配： Google 将使用约 110,000 块 Nvidia 图形处理单元（GPU），以及位于 SpaceX 数据中心的中央处理器、内存和其他组件。
  • 时间表： 协议期限为 2026 年 10 月至 2029 年 6 月。
  • 付款结构： 费率设定为每月 9.2 亿美元，在截至九月的容量提升期间费用会降低。
  • 终止条款： 任一方可在本年度结束后提前 90 天通知终止协议。如果 SpaceX 未能在 2026 年 9 月 30 日前交付承诺的 GPU 数量，Google 可立即终止协议，或在一个月宽限期后以较低费用接受较少数量的 GPU。

SpaceX AI 基础设施与财务策略

此交易紧随 SpaceX 与埃隆·马斯克的 AI 公司 xAI 于二月完成的合并，合并后实体估值为 1.25 万亿美元。SpaceX 正利用其数据中心投资——尤其是位于田纳西州孟菲斯及其周边的设施——从第三方获取收入，同时继续开发自有 AI 产品。

基础设施变现

SpaceX 正将其数据中心定位为可通过第三方服务协议实现变现的灵活资产。此 Google 交易是近期宣布的第二个重大基础设施协议，之前与 Anthropic 达成协议，使用孟菲斯 Colossus 1 数据中心的全部计算容量。

财务表现与 IPO 背景

此公告恰逢计划中的 SpaceX IPO 前夕，目标估值超过 1.75 万亿美元。财务风险巨大：

  • 资本支出： SpaceX 报告称第一季度资本支出为 101 亿美元，其中 77 亿美元专用于 AI。
  • 运营亏损： AI 部门在本季度实现 8.18 亿美元收入的同时，产生 25 亿美元的运营亏损。
  • 战略转向： 继三月 xAI 人才流失后，埃隆·马斯克表示需要重建 Grok 模型，这导致有意以 600 亿美元收购 AI 编码初创公司 Cursor 的选项。

行业影响与市场竞争

该协议凸显了 AI 领域日益加剧的“基础设施革命”，在此背景下，获取海量计算资源的能力成为主要竞争优势。

竞争动态

SpaceX 与 Google 维持着复杂的关系，既是合作伙伴也是竞争对手：

  • 连接性： SpaceX 的 Starlink 与 Google 的光纤宽带业务直接竞争。
  • AI 模型： SpaceX（通过 xAI）与 Google、OpenAI、Anthropic、Meta 和 Microsoft 竞争。
  • 历史先例： 2021 年，角色互换，Google Cloud 为 SpaceX 提供计算和网络资源，以支持 Starlink 地面站。

市场影响

SpaceX 进入基础设施租赁市场，使其直接与 CoreWeave、Nebius 等“新云”竞争。

社区分析与批判视角

技术和金融观察者对该交易的性质提出了多项担忧：

  • 定价异常： 部分分析师认为定价异常高。某计算显示每 GPU 小时约为 11.61 美元，社区成员认为这对标准计算租赁而言过高。
  • 可持续性矛盾： 批评者指出 Google 2030 零碳能源目标与使用 SpaceX 数据中心之间的冲突，后者据称由甲烷燃气轮机供电。
  • 金融工程： 部分观察者将该交易描述为“循环融资”，旨在在 SpaceX IPO 前立即夸大收入数据以提升估值。

“我真的怀疑 Google 为了闲置的数据中心容量而这么做。这笔钱太荒唐了……这一定是‘作恶’的领域。”

“IPO 时的循环融资已达到顶峰。必须有监管机构阻止此类阴暗行为。”

Sources