부의 세금 vs 소득세의 수학: 논란이 되는 등가성
부유세에 대한 논쟁은 종종 수사학적 표현—'단순한 1%' 대 '부유층에 대한 부담'—에 집중됩니다. 그러나 정치적 슬로건 이면에는 이러한 정책의 영향을 바라보는 관점을 근본적으로 바꾸는 수학적 관계가 숨어 있습니다. 정부가 부유세를 제안할 때, 그들은 단순히 자산의 작은 비율을 제안하는 것이 아닙니다. 그들은 사실상 자산이 소득을 창출하는 사람들에게 그에 상응하는 소득세율의 상당한 인상을 제안하는 것입니다.
전환 공식: 부에서 소득으로
부유세와 소득세 사이의 관계를 이해하려면 자본의 수익률을 살펴보아야 합니다. 핵심 전제는 부는 '스톡(stock)'이고 소득은 '플로우(flow)'라는 점입니다. 이 둘 사이를 전환하려면 부유세율을 해당 자본의 예상 무위험 수익률로 나누어야 합니다.
무위험 수익률을 5%라고 가정하면, 전환율은 20입니다. 이는 1%의 부유세는 수학적으로 해당 부의 수익에 대한 20%의 소득세와 동일하다는 것을 의미합니다.
실질적인 예시
$100의 자본이 연 5%의 수익($5)을 낸다고 가정해 봅시다:
- 시나리오 A (20% 소득세): $5를 벌고, $1의 세금을 납부하며(5%의 20%), 연말에 $104를 보유하게 됩니다.
- 시나리오 B (1% 부유세): $5를 벌고, $1의 세금을 납부하며(100의 1%), 연말에 $104를 보유하게 됩니다.
두 경우 모두 세후 결과는 동일합니다. 이는 정치인들이 '단순한 1%' 부유세를 제안할 때, 사실상 그 부가 창출하는 소득에 대해 20%의 한계 세율 인상을 제안하는 것과 같습니다. 미국의 경우, 최고 연방 세율이 약 37%인 상황에서, 여기에 20%를 더하면 총 한계 세율이 60%를 초과할 수 있으며, 이는 덴마크와 같은 국가의 최고 한계 세율을 넘어설 수도 있습니다.
반론: 수학이 현실과 만나는 지점
산술은 간단하지만, 이 논리를 광범위한 경제에 적용하는 과정에서 논란이 시작됩니다. 이 등가성에 반대하는 비판론자들은 이것이 인구의 특정 하위 집단, 즉 노동보다는 자본에서 거의 전적으로 소득을 얻는 사람들에게만 적용된다고 주장합니다.
노동 vs 자본의 분리
평균적인 노동자에게 부유세는 사실상 무의미합니다. 왜냐하면 그들은 과세 대상이 되는 부를 거의 또는 전혀 소유하지 않기 때문입니다. 한 댓글 작성자가 언급했듯이, 저축이 전혀 없는 사람에게는 어떤 비율의 부유세도 0%의 소득세와 동일합니다. 이 '등가성'은 초부유층에게만 존재합니다. 이는 논쟁에서 근본적인 분열을 만듭니다:
- 자본의 관점: 부유세는 자본 축적과 투자를 위협하는 거대하고 숨겨진 소득세 인상입니다.
- 노동의 관점: 부유세는 초부유층이 'buy, borrow, die' 전략을 통해 소득세를 완전히 회피하는 시스템을 바로잡는 도구입니다.
'buy, borrow, die' 루프홀
논의에서 반복되는 주제는 초부유층이 자신의 자산을 담보로 저금리 대출을 받는 방식으로 소득세를 회피하는 능력입니다. 대출은 과세 대상 소득이 아니기 때문에, 억만장자들은 이익을 '실현(realizing)'하지 않고도(자산을 매각하지 않고도) 호화로운 생활을 방식을 유지할 수 있으며, 따라서 부의 증가에 대해 0%의 소득세를 납부하게 됩니다.
이러한 관점에서는 부유세는 추가적인 20%의 세금이라기보다, 부유층을 0%의 실효 세율에서 소프트웨어 엔지니어나 의사가 W2 임금에 대해 납부하는 수준과 유사한 수준으로 이동시키는 방법입니다.
구조적 및 경제적 영향
즉각적인 수학적 계산을 넘어, 부유세는 복잡한 경제적 왜곡을 유도합니다:
자산 실현 및 유동성
부유세는 장부상 이익의 '실현'을 강제합니다. 만약 창업자가 자신이 통제하는 회사의 막대한 주식을 보유하고 있다면, 세금을 납부하기 위해 주식을 매각해야 할 수도 있으며, 이는 잠재적으로 회사의 소유권과 통제권을 변화시킬 수 있습니다. 이는 자산을 시장으로 다시 밀어 넣는 메커니즘으로 볼 수 있습니다.
투자 왜곡
아르헨티나와 같은 국가의 사례를 통해 볼 때, 부유세는 투자를 세금 가치가 천천히 업데이트되는 자산(예: 특정 유형의 부동산)으로 유도할 수 있으며, 이는 의도치 않게 부동산 가격을 부가시키고 소유권을 더욱 집중시킬 수 있습니다.
가치 평가의 문제
급여나 은행 명세서를 통해 쉽게 추적할 수 있는 소득과 달리, 부는 종종 유동성이 낮은 자산(그림, 비상장 기업 주식)과 연결되어 있습니다. 이러한 자산의 '공정 시장 가치'를 매년 연간 단위로 결정하는 것은 악명하게 어렵고 행정적으로 비용이 많이 드는 과정이며, 조작의 위험이 있습니다.
결론
부와 소득세 사이의 수학적 등가성은 제안된 세금의 규모를 이해하는 데 필요한 렌즈를 제공합니다. 그러나 논쟁은 단순히 숫자에 관한 것이 아니라, 누가 세금을 내는가와 어떻게 내는가에 관한 것입니다. 1%의 부유세가 총 자산의 '단순한' 비율일 수 있지만, 연간 소득에 대한 비율로서의 영향은 매우 심대합니다. 이는 당신이 자본-노동 분열의 어느 쪽에 서 있느냐에 따라, 억압적인 부담이 될 수도 있고 필요한 교정 도구일 수도 있습니다.